A股三大股指1月26日集体高开。全天大小指数分化，沪指宽幅震荡，而深市震荡走低。
从盘面上看，题材股多数回调，商业航天指数首当其冲，半导体、机器人、金融科技、AI算力、消费电子、固态电池概念股跌幅靠前。黄金股掀涨停潮，煤炭、有色金属、油气板块齐走强，疫苗概念股逆势大涨。
至收盘，上证综指跌0.09%，报4132.61点；科创50指数跌1.35%，报1532.8点；深证成指跌0.85%，报14316.64点；创业板指跌0.91%，报3319.15点。
Wind统计显示，两市及北交所共1603家上涨，3768家下跌，平盘有98家。
两市成交32482亿元，较前一交易日的30853亿元增加1629亿元。其中，沪市成交14519亿元，比上一交易日13369亿元增加1150亿元，深市成交17963亿元。
据大智慧VIP，两市及北交所共有116只股票涨幅在9%以上，102只股票跌幅在9%以上。
有色金属掀涨停潮，国防军工领跌
在板块方面，受国际金价的上涨带动，黄金股大幅上攻，有色金属板块掀起涨停潮，晓程科技（300139）、铜陵有色（000630）、白银有色（601212）、招金黄金（000506）、湖南黄金（002155）等超20股涨停或涨超10%。
石油石化涨幅居前，通源石油（300164）、和顺石油（603353）、洲际油气（600759）、中曼石油（603619）等涨停或涨超10%，潜能恒信（300191）、中国海油（600938）等涨超6%。
煤炭股震荡走高，中国神华（601088）、中煤能源（601898）、兖矿能源（600188）、江钨装备（600397）等涨超2%。
国防军工领跌两市，亚光科技（300123）、西测测试（301306）、航天环宇（688523）、陕西华达（301517）、霍莱沃（688682）、航天南湖（688552）等超10股跌停或跌超10%。
房地产跌幅靠前，华联控股（000036）跌停，首开股份（600376）、盈新发展（000620）、万通发展（600246）、城建发展（600266）等跌超4%。
汽车股高开低走，超捷股份（301005）、凯众股份（603037）、金龙汽车（600686）、金龙汽车（600686）等跌停或跌超10%。
A股市场上行斜率放缓，重视业绩基本面
财信证券认为，A股市场上行斜率放缓，重视业绩基本面。近期，监管层实施逆周期调节，A股市场上行斜率有所放缓；万得全A指数运行在均线上方，技术形态较为健康。逆周期调节有利于市场稳健运行、行稳致远，为居民财富保值增值、经济转型升级与科技自主可控提供良好环境。当前万得全A指数市净率估值处于中等偏上水平，整体估值并未“泡沫化”，消费及顺周期方向整体估值仍然较低，市场仍有较多投资机会。近期，上市公司密集披露业绩预告，有业绩支撑的优质公司将会获得更多资金的青睐。展望后续，更宜战略看多、战术灵活、坚守业绩。方向上，仍维持“短期宜顺应趋势，积极把握从2025年12月中旬到2026年3月初的做多窗口期”的判断，预计当前上行趋势仍未逆转。
东莞证券认为，不过从技术面来看，A股市场在创下阶段性新高后，当前正在高位整固。当前扩内需与反内卷政策落地显效，2025年12月PMI重返扩张区间、物价指数表现积极。宏观经济改善与企业盈利回升，将是推动市场中期上行的核心动力，A股转向全面牛市仍需基本面的坚实配合。总的来看，多重利好因素将共同支撑行情，A股春季行情的趋势有望延续。
中信建投认为，“生产强于需求、外需好于内需”的经济运行特征贯穿全年，同时货币政策维持宽松取向，银行间利率降至2020年以来几乎最低水平。宏观偏弱+流动性宽松环境下，景气投资占优。总体来说，近期主动降温调控节奏，整体大基调仍然积极，建议以景气为纲，继续坚守“科技+资源品”双主线。科技方面，AI半导体/新能源仍是当前的景气核心，同时AI应用/太空光伏/创新药等热点景气催化不断。资源品方面，有色行业业绩预告情况较好，关注后续景气行情向能化和机械板块的传导扩散。行业重点关注：半导体、AI、新能源、有色、化工、传媒、计算机、机械、医药等。
中信证券认为，市场信心持续恢复过程中，只要在相对低位、能讲出逻辑且不在宽基权重的行业预计都可能将修复，其中消费链的增配时点就是当下到两会前后，以预期交易为主，地产链亦可能在此阶段发生明显修复，对国内新开工脱敏的建材板块实际上已经启动。在“资源+传统制造定价权重估”的基本思路下，围绕化工、有色、新能源、电力设备构建的基础组合，仍然是在“人心思涨”与监管逆周期调节矛盾下抗焦虑的配置选择。在此基础上，可逢低增配非银（证券、保险），同时通过部分内需品种（如免税、航空、建材等）或高景气品种（半导体设备、材料等）增强收益。
东方证券认为，市场恐慌情绪逐步消解，大盘正慢慢重拾涨势。总之，当前市场处于“政策催化+产业趋势”双轮驱动的结构性行情中，商业航天、AI算力、存储芯片等领域具备政策与产业双重支撑，国产替代逻辑强化，具备中长期跟踪价值。
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